Chili : essoufflement de l’activité

Après plusieurs années d’expansion soutenue, l’activité devrait s’essouffler et l’inflation céder du terrain. Le ralentissement de l’économie mondiale, le durcissement des conditions financières et la baisse des investissements dans les activités minières et l’énergie sont autant de facteurs qui pèseront sur la croissance.

L’inflation diminuera progressivement lorsque les effets indirects de hausse induits sur les salaires par les prix élevés des produits de base s’estomperont, et que les anticipations inflationnistes seront à nouveau ancrées sur l’objectif de la banque centrale. Les excédents de la balance courante enregistrés antérieurement se sont évaporés au fur et à mesure que les cours du cuivre perdaient de la hauteur.

Afin de garantir un repli ordonné de l'inflation, l'action publique devrait rester prudente. En fonction de l'évolution de la situation macroéconomique et financière internationale, un assouplissement progressif de l'orientation de la politique monétaire pourrait être de mise, à moins que la récente dépréciation du peso ne débouche sur un regain de tensions inflationnistes. La règle budgétaire offre un mécanisme d'amortissement bienvenu, qui permet aux pouvoirs publics d'exercer un léger effet anticyclique sur l'activité.

©L’Observateur de l’OCDE nº 270/271, décembre 2008-janvier 2009




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